Wie Ich Wert Meine Aktien Optionen

Aktienoption Bewertung So finden Sie den Wert Ihrer Mitarbeiteraktienoptionen. Die Kenntnis des Wertes Ihrer Aktienoptionen kann Ihnen helfen, Ihr Vergütungspaket zu bewerten und Entscheidungen darüber zu treffen, wie Sie Ihre Aktienoptionen bearbeiten können. Verstehen von Optionswert Wie in unserem Buch näher erläutert, betrachten Sie Ihre Optionen. Der Wert einer Aktienoption besteht aus zwei Komponenten. Ein Teil, genannt intrinsischer Wert. Misst den Papiergewinn (falls vorhanden), der bei der Ermittlung des Wertes eingebaut ist. Zum Beispiel, wenn Ihre Option Ihnen das Recht, Aktien zu 10 pro Aktie zu kaufen und die Aktie mit 12 Handel ist, hat Ihre Option einen intrinsischen Wert von 2 pro Aktie. Die Option hat einen zusätzlichen Wert auf der Grundlage der Potenzial für mehr Gewinn, wenn Sie weiterhin die Option halten. Dieser Teil des Wertes variiert in Abhängigkeit von der Zeitdauer, bis die Option abläuft (unter anderen Faktoren), so dass es den Zeitwert der Option genannt wird. Der Wert einer Aktienoption ist die Summe aus ihrem intrinsischen Wert und dem zeitlichen Wert. Es ist wichtig zu verstehen, dass Option Wert ist nicht eine Vorhersage, oder sogar eine Schätzung der wahrscheinlichen Ergebnis aus weiterhin eine Option zu halten. Ihre Option kann einen Wert von 5 pro Aktie haben, aber am Ende produziert ein Gewinn von 25 pro Aktie oder gar kein Gewinn. Option Wert ist nützliche Informationen, aber es sagt nicht voraus, die Zukunft. Zielsetzung und Subjektivwert In der Theorie können wir den Optionswert objektiv anhand komplizierter Formeln oder Prozeduren ermitteln. In der Praxis ist der Wert, der für Personen gilt, die Mitarbeiteraktienoptionen halten, der subjektive Wert der Option: der Wert der Option für Sie. Darum empfehle ich einen vereinfachten Ansatz bei der Ermittlung des Wertes einer Mitarbeiteraktienoption. Für eine Sache, wenn Ihr Optionen Ablaufdatum ist mehr als fünf Jahre entfernt, würde ich den Wert bestimmen, als ob es in fünf Jahren abläuft. Die Chancen sind ziemlich gut, dass Sie nicht den vollen Nutzen einer längeren Zeit erhalten. Außerdem ignoriere ich jeden Wert, der durch hohe Volatilität erzeugt wird. Das ist eine Möglichkeit zu messen, wieviel der Zigzack auf und ab ist. In der Theorie bedeutet höhere Volatilität höhere Option Wert, aber in der Praxis macht es Ihnen eine Menge Risiko, und das ist ein negativer Faktor, der den höheren Wert abbricht, meiner Meinung nach. Für Planungszwecke erkenne ich fast immer den Wert der Mitarbeiteraktienoptionen, als ob die Aktie eine mäßige Volatilität aufweist, auch wenn die tatsächliche Volatilität einen höheren theoretischen Wert ergibt. Bewertungsverknüpfungen Diese Beobachtungen über den subjektiven Wert erlauben uns, einige Verknüpfungen zu verwenden. Der einfachste ist für brandneue Optionen, die ein Leben von fünf oder mehr Jahren haben. Die Option hat keinen intrinsischen Wert, denn der Ausübungspreis ist der gleiche wie der Marktwert der Aktie. Wenn wir zusätzliche Zeit über fünf Jahre hinaus ignorieren und auch den Wert der hohen Volatilität ignorieren, hat eine neu ausgegebene Option in der Regel einen Wert nahe 30 des Wertes der Aktie. Beispiel: Sie erhalten eine Option zum Kauf von 800 Aktien der Aktie bei 25 pro Aktie. Der Gesamtwert der Aktien beträgt 20.000, so dass der Optionswert bei rund 6.000 liegt. Denken Sie daran, der theoretische Wert der Option kann ein bisschen höher sein, aber 6.000 ist eine angemessene Zahl für den Wert der Option für Sie. Wenn Sie Ihre Option für eine Weile hielten und der Aktienkurs gegangen ist, benötigen Sie eine etwas kompliziertere Methode, um den Optionenwert zu bestimmen. Die quotofficialquot Formel ist wirklich umwerfend, aber das folgende Verfahren gibt Ihnen eine vernünftige Schätzung: Subtrahieren Sie den Ausübungspreis der Aktienoption aus dem aktuellen Wert der Aktie, um den intrinsischen Wert der Option zu bestimmen. Multiplizieren Sie den Ausübungspreis der Aktienoption mit 25, um eine Schätzung des Fünfjahreszeitwertes zu erhalten. Verringern Sie diese Zahl proportional, wenn die Option in weniger als fünf Jahren ausläuft. Fügen Sie den intrinsischen Wert und den Zeitwert hinzu, um den Gesamtwert der Aktienoption zu erhalten. Beispiel: Mit Ihrer Option können Sie Aktien bei 10 Stück pro Aktie kaufen. Die Aktie notiert derzeit bei 16, und die Option läuft in vier Jahren ab. Der innere Wert beträgt 6 pro Aktie. Der Fünfjahreszeitwert wäre 2,50 (25 des 10,00 Ausübungspreises), aber wir reduzieren diese Zahl um ein Fünftel, da die Option in vier Jahren abläuft. Für diese Option beträgt der intrinsische Wert 6,00 pro Aktie und der Zeitwert beträgt ca. 2,00 pro Aktie. Der Gesamtwert der Option zu diesem Zeitpunkt beträgt ca. 8,00 pro Aktie. Überprüfen Sie Ihre Arbeit: Der Zeitwert einer Aktienoption ist immer irgendwo zwischen Null und dem Ausübungspreis der Option. Eine Zahl außerhalb dieses Bereichs zeigt einen Fehler an. Sie werden wahrscheinlich nicht in der Lage, diese Berechnung in Ihrem Kopf zu tun, aber es ist ziemlich einfach mit einem Taschenrechner, und das ist mehr als wir sagen können für die Black-Scholes Formel. Denken Sie daran, dass hier wieder der Mehrwert der hohen Volatilität ignoriert wurde, so dass der theoretische Wert einer Aktienoption höher sein kann als die mit diesem vereinfachten Verfahren berechnete Zahl. Dividenden reduzieren den Wert der Aktienoptionen, da Optionsinhaber keine Dividenden erhalten, bis nach der Ausübung die Option und die Aktien gehalten werden. Wenn Ihr Unternehmen Dividenden zahlt, ist es sinnvoll, die durch die oben beschriebenen Verknüpfungsmethoden berechneten Werte zu reduzieren. Benötigen Sie einen Online-Rechner Es gibt eine Reihe von Aktienoptionswertrechnern im Internet. Manche sind gar nicht gut, aber einige sind ausgezeichnet und frei. Mein Favorit wird von IVolatility angeboten. Lesen Sie unsere Erklärung zuerst, dann gehen Sie auf diese Seite und suchen Sie nach einem Link zu ihrem Basic Calculator. Beginnen Sie mit der Eingabe des Symbols für Ihren Firmenbestand in der Box für quotsymbol. quot Wenn Sie beispielsweise für Intel arbeiten, geben Sie INTC ein. Ignorieren Sie die Box für quotstylequot, weil das egal für diese Art von Option ist. Die nächste Kiste ist für den Zinsen, und es sollte bereits einen neuen Preis für Ihre Firma Aktien haben. Sie können es allein lassen, oder ändern Sie es, wenn Sie den Optionswert sehen wollen, wenn der Aktienkurs höher oder niedriger ist. Die nächste Box ist für quotstrike, was bedeutet, dass der Ausübungspreis Ihrer Aktienoption bedeutet. Geben Sie diese Nummer ein und überspringen Sie quotexpiration date, quot, weil Sie die Anzahl der Tage zum Auslaufen statt geben. Dont Sorge über die Berechnung der genauen Anzahl von Tagen nur die Jahre oder Monate und multiplizieren mit 365 oder 30. Die nächste Box ist für Volatilität, und wenn Sie ein gutes Lager-Symbol eingegeben, ist die Nummer bereits da. Wie cool ist das Wenn die Nummer 30 oder weniger ist, akzeptiere es einfach und ziehe weiter. Wenn seine höher als 30, Id geneigt, um es auf 30 in den meisten Fällen zu reduzieren, weil Ihre Optionen setzen Sie eine Menge Risiko. Sie können die Werte akzeptieren oder ändern, die der Rechner für Zinssätze und Dividenden anbietet. Normalerweise gibt es keinen Grund, diese Gegenstände zu ändern. Drücken Sie quotcalculatequot und nach einem Moment youll sehen Sie den Wert der Option (und viele andere Sachen, die buchstäblich griechisch zu Ihnen sind). Beachten Sie, dass dieser Rechner den Gesamtwert Ihrer Aktienoption angibt. Wenn Ihre Option ist quotin das Geldquot (dh die Aktie ist Handel zu einem Preis höher als der Ausübungspreis der Option), ist ein Teil des Wertes intrinsischen Wert und Teil ist Zeitwert. Subtrahieren Sie den Ausübungspreis der Option aus dem Börsenkurs der Aktie, um den intrinsischen Wert zu erhalten. Dann können Sie den intrinsischen Wert vom Gesamtwert subtrahieren, um den Zeitwert Ihrer Aktienoption zu erlernen. Was sind meine Aktienoptionen wert Ihr Unternehmen hat Ihnen nur eine Aktienoption gewährt. Sie freuen sich und fühlen sich eine engere Verbindung mit Ihrem Unternehmen, aber Sie fragen sich, was diese Aktienoptionen wirklich wert sind. Vielleicht ist Ihr Unternehmen Aktienkurs gefallen und youre ärgerten sich, ob Ihre Optionen überhaupt etwas wert sind. Zu viele Situationen für eine universelle Bewertungsmethode Auch wenn Sie die Bedingungen der Optionspreis verstehen, gibt es für eine Aktienoptionsbewertung keine leicht abgesicherte Standardmethode. Die Ermittlung des Wertes oder Wertes Ihrer Aktienoptionen bezieht sich in erster Linie auf Ihre persönlichen Ziele für die Optionen. Zum Beispiel können Sie daran interessiert sein, den Wert Ihrer Optionen in Bezug auf andere Lohn zu erhalten, die Sie erhalten, oder Sie möchten wissen, was ihr Wert für Einkommensteuerzwecke sein wird, wenn Sie einige oder alle Ihrer Optionen ausüben. Der Wert der Aktienoptionen liegt in erster Linie auf persönlichen Zielen. Vielleicht überprüfen Sie Ihren Nachlassplan und müssen abschätzen, was der Wert Ihrer Optionen für Erbschaftssteuer wäre, wenn Sie plötzlich sterben würden. Vielleicht möchten Sie das Recht, Ihre Optionen an Familienmitglieder oder an eine Wohltätigkeitsorganisation auszuüben, und Sie wissen gerne, was der Geschenksteuerwert sein könnte, sollten Sie bestimmte Optionen übertragen (siehe Artikel über übertragbare Aktienoptionen). In einer Scheidung. Sie und Ihr ehemaliger Ehegatte müssen wahrscheinlich den Wert der nicht ausgeübten Optionen zu einem bestimmten Datum bestimmen, um festzulegen, wie der Wert zu teilen ist. Die Bewertung wird besonders wichtig, wenn man einen neuen Job betrachtet. Sie möchten den Wert der Optionen, die Sie verlieren oder verlieren würde, schätzen, wenn Sie Ihren aktuellen Job verlassen haben. Dies wäre nützlich bei der Verhandlung mit einem potenziellen neuen Arbeitgeber oder kann Ihnen helfen, entscheiden, bei Ihrem aktuellen Job zu bleiben. Zu oft sehen die Mitarbeiter nur die Anzahl der Optionen, die sie halten, und vergleichen Sie diese mit der Nummer, die sie bei der neuen Firma bekommen werden, diese Analyse kann sein, wenn man Äpfel mit Orangen vergleicht. Die schiere Anzahl der Optionen, die Sie gewährt haben, ohne weitere Analyse, liefert wenig Anleitung über ihren Wert. Timing der Bewertung Wichtig Aufgrund all dieser Faktoren und Überlegungen, vielleicht können Sie sehen, warum keine einzelne Bewertungsmethode von Finanzplanern verwendet wird. In der Tat gibt es viele verschiedene Möglichkeiten, um Ihre Aktienoptionen Wert. Faktoren, die ihren Wert in der Regel beeinflussen, sind: der Zweck, für den die Bewertung bestimmt wird (zB neue Arbeit, Scheidung, Nachlassplan), wenn im Leben der Option, die es geschätzt wird (z Bedingungen des Optionszuschusses (z. B. sofort ausübbar oder erst nach fünf Jahren) ob Ihr Unternehmen privat oder öffentlich ist Black-Scholes Mathematische Bewertungsmethode Sie können Gewinne aus Aktienoptionen nur erhalten, wenn Ihre Optionen ausgeübt werden und Ihr Aktienkurs der Gesellschaft höher ist als Der Ausübungspreis. Optionen geben Ihnen ein Recht, Aktien zu einem festgelegten Preis für eine bestimmte Zeitspanne (in der Regel 10 Jahre) zu kaufen. Der Wert dieses Rechts ist ähnlich im Konzept zu einem Recht (d. h. Option), um ein Haus für einen festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu erwerben. Deshalb, ganz getrennt von den Gewinnen, die Sie am Tag der Ausübung Ihrer Aktienoptionen (d. H. Der intrinsische Wert) taschen können, haben sie ökonomischen (oder Zeit-) Wert. Anerkennung dieses hilft Ihnen, eine langfristige Ansicht zu nehmen, indem Sie realisieren, dass Ihr Unternehmen Ihnen etwas wertvolles gegeben hat. Black-Scholes wurde für öffentlich gehandelte Optionen entwickelt, nicht für Mitarbeiteraktienoptionen. Jede Diskussion über die mathematische Optionsbewertung erwähnt in der Regel das Black-Scholes-Modell (oder Black-Scholes-Merton-Modell, wie es die Financial Accounting Standards Board nennt). Es gibt andere mathematische Ansätze für die Bewertung von Optionen, wie das Binomial und den aktuellen Wert der erwarteten Gewinnmodelle, aber Black-Scholes ist die bekannteste. Zwei Mathematiker, Fischer Black und Myron Scholes, entwickelten die Formel in den frühen 1970er Jahren. Allerdings wurde das Black-Scholes-Optionspreismodell für öffentlich gehandelte Optionen entwickelt, nicht für Mitarbeiteraktienoptionen. Es handelt sich um eine statistische Formel, die auf der Wahrscheinlichkeit beruht, dass eine bestimmte Aktie zu einem bestimmten Preis innerhalb einer zukünftigen Periode gehandelt wird. Das Modell berücksichtigt einen Optionen Ausübungspreis, zusammen mit anderen subjektiven Annahmen, einschließlich: die erwartete Laufzeit, um die Option der Aktien Geschichte der Preisvolatilität geschätzte Dividendenrendite (kann null) Risiko-freien Zinssatz (zB US-Schatz-Rechnung) Volatiler die Aktie und je länger der erwartete Begriff zu üben, desto höher die Bewertung, weil diese Features erhöhen die Fähigkeit eines Options-Trader, Geld zu verdienen. Deshalb setzt die Volatilität in der Black-Scholes-Formel den Wert der Aktienoptionen ein. Grant-Werte in verschiedenen Branchen In der Vergangenheit waren Black-Scholes-Werte 3334 des Marktpreises der Stammaktie zum Zeitpunkt der Gewährung (d. H. Der Ausübungspreis). Die Börsenvolatilität drückt diesen Prozentsatz nach oben, während die Börsenstabilität die Black-Scholes-Werte leicht sinken lässt. Unten ist eine Zusammenfassung des Verhältnisses von Black-Scholes-Werten zu Marktpreisen bei Zuschuss für Optionen, die an CEOs gegeben werden. Die von Equilar zusammengestellten Zahlen basieren auf Daten in Proxy-Statements von 2005 von Unternehmen, die Black-Scholes in ihren Vergütungstabellen verwenden. Industry Breakdown von Black-Scholes Wert als Prozentsatz des Marktpreises bei Grant-Problemen mit Black-Scholes Computer-Programme können leicht verarbeiten die komplizierte Mathematik, um eine Schätzung eines Optionen Wert zu etablieren. Obwohl ich ihre Genauigkeit nicht überprüfen kann, sind Online-Black-Scholes-Rechner kostenlos erhältlich, darunter der Roberts Online Options Pricer und der Numa Option Calculator. MyStockOptions hat auch einen grundlegenden Black-Scholes-Rechner in seinem Quick-Take-Rechner für Aktienoptionen. Abgesehen von der unterschiedlichen Genauigkeit der Black-Scholes-Rechner ist das traditionelle Black-Scholes-Modell selbst bei der Ermittlung des Wertes der Mitarbeiteraktienoptionen problematisch, wie die Debatte über die Aktienoptionsrechnung gezeigt hat. So wurde es zum Beispiel für Optionen im europäischen Stil entwickelt, die erst nach Ablauf des Verfallsdatums ohne Ausübungs - und Übertragungsbeschränkungen ausübbar sind. Im Gegensatz dazu können fast alle Mitarbeiteraktienoptionen in den USA jederzeit nach der Ausübung ausgeübt werden und sind selten übertragbar. Darüber hinaus können Mitarbeiteraktienoptionen fast niemals verkauft oder gehandelt werden, im Gegensatz zu öffentlich gehandelten Optionen. (Google hat ein Programm eingerichtet, um den Verkauf von Freizügigkeitsoptionen zu ermöglichen, wie es sich aus den verwandten FAQs ergibt.) Schließlich und vor allem das Black-Scholes-Modell versucht, die zukünftige Preisvolatilität nach der überdurchschnittlichen Wertentwicklung über einen bestimmten Zeitraum vorherzusagen. Während dies vernünftig erscheinen mag, wissen wir alle, dass die bisherige Wertentwicklung nicht unbedingt ein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung ist. Infolgedessen können Sie je nach Zweck der Bewertung (z. B. für die Berechnung der Grundsteuer oder der Scheidung) den Black-Scholes-Wert reduzieren, bevor Sie ihn verwenden. Wert von Black-Scholes und Alternativen Diese verschiedenen Faktoren und Einschränkungen bedeuten nicht, dass das Black-Scholes-Bewertungsmodell ungültig oder nutzlos ist. Es ist besonders nützlich, wenn Ihr Unternehmen Aktienkurs wurde flach oder fallen, aber ein erheblicher Zeitraum zu üben bleibt, bevor die Option abläuft. Denken über ihren Wert aus einer anderen Perspektive kann einen psychologischen Schub geben. Niemand hat ein Bewertungsmodell geschaffen, das in allen Situationen perfekt ist. Black-Scholes bleibt das Vorbild, das Unternehmen am häufigsten bei der Bilanzierung von Aktienoptionen einsetzen, die nunmehr als Aufwand für den Jahresabschluss einbezogen werden müssen. Es ist auch oft der Ausgangspunkt in jeder Option-Bewertung Analyse, vielleicht weil niemand hat eine Option-Bewertung Modell, das perfekt ist in allen Situationen erstellt. Die noch komplexeren binomischen und anderen gitterbasierten Optionsbewertungsmodelle wurden im Financial Accounting Standards Board (FASB) in ihrem Exposure Draft vom 31. März 2004, Share-Based Payments begünstigt. Nach FASB schätzt das Binomialmodell den beizulegenden Zeitwert besser, weil es unterschiedliche Einzahlungen (z. B. Änderungen der Volatilität und nicht nur eine Volatilitätsrate) über den Auszeichnungstermin berücksichtigen kann. Im Gegensatz zu Black-Scholes können Sie mit diesem Modell davon ausgehen, dass die Übung vor dem Ende des Semesters auftreten kann. In der endgültigen Fassung dieses neuen Rechnungslegungsstandards (anfänglich FAS Nr. 123 (R) genannt, nun ASC Topic 718 genannt, hat sich die FASB von der Begünstigung eines bestimmten Optionsbewertungsmodells abgesichert. Im Personal Accounting Bulletin 107. die SEC auch nicht für ein Bewertungsmodell, sondern hat Vorschläge für sie. Es ist zu früh, um zu wissen, ob diese Modelle fangen werden, vor allem für Optionsschätzungen in Scheidung, Nachlassplanung und Einstellung. Um mehr über die Black-Scholes und Gitter Modelle zu lesen, siehe eine verwandte FAQ. Überprüfen Sie die SEC-Einreichungen, damit ein Unternehmen seine Möglichkeiten sieht, die Annahmen zu sehen, die ein öffentliches Unternehmen im Black-Scholes - oder Binomialmodell verwendet, um seine Aktienoptionen zu ihrem Gewährungsdatum, einschließlich der erwarteten Aktienkursvolatilität, zu bewerten, siehe den Abschnitt "Aktien - Basierte Vergütung im Anhang des Konzernabschlusses, die Teil des Geschäftsberichts sind. Die gleichen Informationen müssen auch bei der SEC in jedem Unternehmen Form 10-K auf EDGAR elektronisch eingereicht werden. Es ist über die SEC oder auf Websites verfügbar, die die Formatierung von SEC-Anmeldungen verbessern und erweiterte Suchfunktionen wie EDGAR Online hinzufügen. Auch wenn die Ausgabe von Aktienoptionen jetzt obligatorisch ist, müssen Sie herumfischen, um die Bewertungsdetails zu finden. Suchen Sie nach Bewertungs - und Annahmedaten (1) im Abschnitt "Abschlussprüfung" am Ende des EDGAR-Formulars 10-K oder 10-Q-Einreichung mit dem Titel Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze und der Arbeitnehmer-Leistungspläne (auch Teil des Jahresberichts) (2) in dem Abschnitt, der die anderen zusammenfassenden Finanzinformationen hat oder (3) im MDA-Abschnitt der Formulare 10-K und 10-Q. Stellen Sie sicher, dass Sie die aktuellsten Finanzwerte überprüfen. Unternehmen wechseln auf die Verwendung von implizierten Schätzungen der zukünftigen Volatilität, die auf dem Preis der aufgeführten Optionen statt der historischen Zahlen basieren. Richard Friedman ist Vizepräsident der Benefits Compensation Group bei der Ayco Company, einem führenden Anbieter von Finanzplanungsleistungen für Führungskräfte bei öffentlichen Unternehmen. Er ist Mitglied des Beirats von myStockOptions. Dieser Artikel wurde ausschließlich für Inhalt und Qualität veröffentlicht. Weder Richard noch seine Firma entschädigten uns im Austausch für seine Veröffentlichung. Der Inhalt wird als Bildungsressource zur Verfügung gestellt. MyStockOptions haftet nicht für irgendwelche Fehler oder Verzögerungen im Inhalt oder irgendwelche Handlungen, die im Vertrauen darauf getroffen werden. Copyright-Exemplar 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions ist eine föderativ eingetragene Marke. Bitte kopieren oder extrahieren Sie diese Informationen ohne die ausdrückliche Genehmigung von myStockOptions nicht. Kontakt editorsmystockoptions für die Lizenzierung information. Employee Stock Optionen: Bewertung und Preisgestaltung von John Summa. CTA, PhD, Gründer von HedgeMyOptions und OptionsNerd Die Bewertung von ESOs ist ein komplexes Thema, kann aber für das praktische Verständnis vereinfacht werden, so dass die Inhaber von ESOs fundierte Entscheidungen über die Verwaltung der Eigenkapitalvergütung treffen können. Bewertung Jede Option hat mehr oder weniger Wert auf sie abhängig von den folgenden Hauptdeterminanten des Wertes: Volatilität, Restlaufzeit, risikofreier Zinssatz, Ausübungspreis und Aktienkurs. Wenn ein Options-Stipendiat eine ESO erhält, die das Recht erhält (bei Veräußerung), 1.000 Aktien der Gesellschaftsaktie zu einem Ausübungspreis von 50 zu kaufen, z. B. in der Regel der Stichtagstermin der Aktie entspricht dem Ausübungspreis. Wenn wir uns die Tabelle anschauen, haben wir einige Bewertungen erstellt, die auf dem bekannten und weit verbreiteten Black-Scholes-Modell basieren. Wir haben die oben genannten Schlüsselvariablen eingefügt, während wir einige andere Variablen (d. h. Preisänderung, Zinssätze) festhalten, die festgeschrieben sind, um die Auswirkungen von Änderungen des ESO-Wertes vom Zeit-Wert-Zerfall und Änderungen der Volatilität allein zu isolieren. Zuerst einmal, wenn man einen ESO-Zuschuss bekommt, wie in der folgenden Tabelle zu sehen, obwohl diese Optionen noch nicht im Geld sind, sind sie nicht wertlos. Sie haben einen bedeutenden Wert, der als Zeit oder extrinsischer Wert bekannt ist. Während die Zeit bis zum Ablauf der Spezifikationen in den tatsächlichen Fällen kann mit der Begründung, dass die Mitarbeiter nicht bei der Gesellschaft bleiben die volle 10 Jahre (vorausgesetzt unten ist 10 Jahre für die Vereinfachung) oder weil ein Stipendiat kann eine vorzeitige Übung, einige Fair Value Annahmen führen Werden unten mit einem Black-Scholes-Modell dargestellt. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie, was ist Option Moneyness und wie zu vermeiden Verschluss Optionen unterhalb des Instrinsic Value.) Angenommen, Sie halten Ihre ESOs bis zum Verfall, die folgende Tabelle bietet eine genaue Darstellung der Werte für eine ESO mit einem 50 Ausübungspreis mit 10 Jahren zu Ablauf und wenn am Geld (Aktienkurs entspricht Ausübungspreis). Zum Beispiel, mit einer angenommenen Volatilität von 30 (eine andere Annahme, die häufig verwendet wird, aber die Wert unterschätzen kann, wenn die tatsächliche Volatilität über die Zeit als höher ausfällt), sehen wir, dass bei der Gewährung der Optionen sind 23.080 (23.08 x 1.000 23.080 ). Wie die Zeit vergeht, sagt man jedoch von 10 Jahren auf nur drei Jahre bis zum Auslaufen, verlieren die ESOs Wert (wieder vorausgesetzt, dass der Preis der Aktien gleich bleibt), von 23.080 auf 12.100 fallen. Dies ist der Verlust des Zeitwertes. Theoretischer Wert von ESO über die Zeit - 30 angenommene Volatilität Abbildung 4: Fair Value-Preise für eine at-the-money ESO mit Ausübungspreis von 50 unter verschiedenen Annahmen über die verbleibende Zeit und die Volatilität. Abbildung 4 zeigt den gleichen Zeitplan für die verbleibende Zeit bis zum Auslaufen, aber hier fügen wir eine höhere angenommene Volatilität ein - jetzt 60, von 30. Die gelbe Darstellung stellt die niedrigere angenommene Volatilität von 30 dar, die überhaupt reduzierte beizulegende Zeitwerte zeigt Zeitpunkte. Die rote Handlung zeigt mittlerweile Werte mit höherer angenommener Volatilität (60) und unterschiedlicher Zeit auf den ESOs. Klar, auf jeder höheren Ebene der Volatilität, zeigen Sie einen größeren ESO-Wert. Zum Beispiel, nach drei Jahren noch, anstatt nur 12.000 wie im vorigen Fall bei 30 volatilität, haben wir 21.000 im Wert bei 60 volatilität. So können Volatilitätsannahmen einen großen Einfluss auf den theoretischen oder fairen Wert haben und sollten Entscheidungen über die Verwaltung Ihrer ESOs berücksichtigen. Die nachstehende Tabelle zeigt die gleichen Daten im Tabellenformat für die 60 angenommenen Volatilitätsniveaus. (Erfahren Sie mehr über die Berechnung der Optionen Werte in ESOs: Mit dem Black-Scholes-Modell.) Theoretischer Wert von ESO Across Time 60 Angenommen VolatilityAsk mir über die Zeit, die ich gab etwa 60.000 in Jahresgehalt zu halten 2 von einem Startup039s Lager in billig Mitarbeiteroptionen. Ich ging von einem sehr schönen Gehalt, um Zehntausende weniger zu machen, als ich es auch als frisch aus dem College gemacht habe. Ich kannte die Gründer und sie hatten bereits eine große Erfolgsbilanz und verkaufte Unternehmen. Ich wurde versprochen, dass ich ein Marktgehalt machen würde, wenn wir in 1 Jahr finanziert haben. I039ll erzähle dir die erstaunlichen Ergebnisse dieses Abenteuers, nachdem wir Optionen gesprochen haben. Es gibt ein paar Linsen, die Sie verwenden können, um den Wert der Aktienoptionen zu untersuchen. Greg Anynomous und Chris Barsness sind (meist) durch das Objektiv eines potenziellen Investors suchen. Ihre Antworten sind beide ziemlich gut, wenn Sie planen, in ihren Bestand zu investieren. Sie sehen eher die Bewertung an, als die anderen Linsen den Wert berücksichtigen könnten. I039m nicht sicher, wie eine formale Bewertung getan wird, aber ich mag auch Dan Walter 039s Antwort auch. Ich vermute, dass es in der Regel einen höheren Wert als meine Nummer aber Nach der Bewertung, eine andere Möglichkeit, um Aktienoptionen zu sehen ist durch die Linse der Spekulation. Spekulation ist ähnlich wie ein Träumer von Lotto Tickets denkt: nicht als etwas, das 10 ein Spiel kosten wird, aber als etwas, das vielleicht genug Geld wert ist, um einen Privatjet zu kaufen. Die Handy mit Mathe wissen, dass der erwartete Wert eines Lotterielos ist weniger als die Menge, die Sie ausgeben, um es zu kaufen. Aus den gleichen Gründen kaufe ich keine Lotterielosen, ich versuche nicht, über den zukünftigen Wert der Aktienoptionen zu spekulieren. Auch der aktuelle Wert einer Option in einem Pre-IPO-Unternehmen ist schwer zu bestimmen - obwohl vielleicht der Vorschlag von Dan Walter 039 sinnvoll wäre. Das dritte Objektiv, um Aktienoptionen zu sehen, ist das Kompensationsobjektiv. Dies ist die Linse, die ich benutze, und die Linse, die ich denke, die meisten Leute sollten - besonders wenn man ein Jobangebot betrachtet, wo das Gehalt weniger als Marktpreis ist. Wenn die Aktienoptionen dazu bestimmt sind, an die Stelle des Gehalts zu treten, ist es wichtig, eine Vorstellung von ihrem erwarteten Wert zu haben. Der Zitat von ifquot Wert einer Aktie wahrscheinlich gewonnen039t helfen Ihnen, die Rechnungen zu bezahlen, in Rente gehen oder sogar reichen aussehen. Um Aktienoptionen in einer öffentlich gehandelten Aktie zu bewerten, ist die Materie der Meinung, aber nicht schrecklich schwierig. Zuerst sollten Sie sich den aktuellen Wert der Aktie und schleppenden Jahr039 niedrigster Preis, um eine Vorstellung von der Reichweite des Aktienkurses zu bekommen. Viele öffentlich gehandelte Aktien haben auch öffentlich gehandelte Optionen, die jeder kaufen kann. Ihr Preis gibt Ihnen eine gute Vorstellung vom Marktwert Ihrer Optionen. Aber das ist nicht die Frage. Die Frage ist, wie man Pre-IPO-Aktienoptionen bewertet. That039s entweder ziemlich anspruchsvoll oder ganz einfach. Ich mache es gerne leicht. Für die Zwecke der Entschädigung halte ich den Wert der Mitarbeiteraktienoptionen in einem Pre-IPO-Unternehmen als 0. Warum Wegen der langen Kette von Unsicherheiten, die mit Optionen auf (vermutlich üblichen) Aktien eines Privatunternehmens verbunden sind. Lets Blick auf Optionen und ihre Ungewissheit. Eine Aktienoption ist ein Vertrag, mit dem Sie den zugrunde liegenden Bestand unter bestimmten Bedingungen kaufen können. Aktienoptionen, die als Entschädigung angeboten werden, sind quotcall optionsquot (im Gegensatz zu quotable optionsquot). Es gibt Ihnen das Recht, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen - der Ausübungspreis. Wenn der Marktpreis weniger als der Ausübungspreis ist, ist die Option wertlos - es kostet mehr zu üben als der Wert der Aktie. Wenn der Marktpreis für die Aktie mehr wert ist als der Ausübungspreis, dann ist die Option im Geld. Zum Beispiel, wenn Sie eine Option haben, um 1 Anteil der AMD-Aktie für 5 und AMD039s aktuellen Preis zu kaufen ist 2.63, ist die Option wertlos. Es kostet mehr Geld, um die Option auszuüben, als es nur um die Aktien auf dem öffentlichen Markt zu kaufen. Nur ein Narr würde die Möglichkeit in diesem Umstand ausüben. Aber dieses Beispiel ist ein öffentlich gehandeltes Unternehmen. Es sei denn, Ihr privates Unternehmen ist eines der wenigen, die auf sekundären Märkten gehandelt werden, oder das Unternehmen arrangiert ein zweites Angebot für ihre Mitarbeiter, es gibt (fast) keine Möglichkeit, die Optionen in Geld zu verwandeln. Auch wenn es einen sekundären Markt gibt, kann es schwierig sein zu sagen, was der aktuelle Preis für ein Unternehmen ist, bevor er eingestellt wird. In der Regel können Sie nur dann verkaufen, wenn das Unternehmen an die Börse geht, oder (vielleicht) an ein anderes Unternehmen verkauft wird. Nicht mit einer bereiten Weg, um eine Option in Geld zu drehen ist ein bisschen ein bummer, wenn it039s angeblich Entschädigung sein sollte. Sie können Ihre Miete, Ihre Kreditkarten oder Ihre Gebrauchsrechnungen mit Aktienoptionen bezahlen. Und es gibt oft noch mehr Beschränkungen für Aktienoptionen. Optionen beinhalten in der Regel einen Sperrplan. Der Ausübungsplan bestimmt, wann Sie Eigentum an einer Aktienoption erhalten. Ein typischer Zeitplan könnte quasi Jahre mit einem einjährigen cliff. quot sein. In englischer Sprache übersetzt dies in der Regel: "Du erhältst 25 der Aktienoptionen, die wir nach der Arbeit im Unternehmen für ein Jahr versprochen haben. Danach bekommst du die restlichen 75 in Stücke gleichmäßig verteilt über die nächsten drei years. quot Du hast keine Aktienoptionen, wenn du beendest oder 11 Monate nach deiner Arbeit gefeuert wirst. IO39ve hörte Geschichten von Firmen, die geheimnisvoll die meisten ihrer Angestellten gehen, nachdem sie dort arbeiten 10 Monate. Autsch In diesem Szenario, wenn Sie in der Firma für zwei Jahre bleiben, haben Sie nur die Hälfte der Menge in Ihrem Jobangebot diskutiert. Denken Sie daran, dass verschiedene Firmen unterschiedliche Angebote und verschiedene Regeln haben. Wie viele Käse, Optionen haben in der Regel Ablauf Termine. Ein Verfalldatum ist für wenn du noch mit der Firma - ich würde vermuten, dass 5 bis 10 Jahre typisch sein könnten. Das andere Gültigkeitsdatum ist, wenn Sie das Unternehmen verlassen. Wenn du das Unternehmen verlässt (oder entlassen wirst), hättest du vielleicht nur eine gewisse Anzahl von Tagen, um den Ausübungspreis auf deine Aktien zu zahlen - ansonsten erlöschen sie. Wenn Sie 1.000 ausgegebene Aktien mit einem 10-Basispreis haben, müssen Sie 10.000 bezahlen, bevor sie ablaufen - wenn Sie entscheiden, dass sie es wert sind. Eine andere Sache zu prüfen ist die Bewertung der Aktie. Oft werden die Mitarbeiter Stammaktien erhalten, während das Gründungs-Team und die Anleger Vorzugsaktien oder eine Mischung aus beiden erhalten. Wie die anderen Antworten sagen, im Gegenzug Stammaktien ist weniger wert als Vorzugsaktien. Dies macht deutlich weniger, was der Wert der Stammaktien ist. Kenntnis der Anzahl der ausstehenden Aktien oder Aktien und die Gesamtbewertung isn039t genug Daten, um die Stammaktien zu bewerten. Es ist nicht wichtig für die Einstellung von Werbern, eine Bewertung für Mitarbeiteraktienoptionen zu verlangen, die auf der Bewertung der Vorzugsaktien basiert. Diese Anwerber sind nicht bösartig. Sie kennen wohl nur alle Nuancen der Startpreisen. Um alles noch weniger klar zu machen, könnten einige Investoren Supermächte haben. Eine Supermacht, die ich kenne, heißt Liquiditätspräferenz. Eine Liquiditätspräferenz gibt einem Anleger einen garantierten Geldbetrag (oder einen anderen Wert) bei jeder Änderung des Eigentums des Unternehmens. Diese garantierte Summe wird in der Regel als ein Vielfaches ihrer Investition ausgedrückt: 1x, 2x. Zum Beispiel, sagen AAA Investments kauft 50 von Dylvrrr039s Lager für 1.000.000 mit einer 2x Liquidität Präferenz. Dies verlässt 50 der Aktie für spätere Anlagen, Mitarbeiteraktienoptionen, Gründeraktien und so weiter. Mit einfacher Mathematik, die Dylvrrr eine Bewertung von 2.000.000 zu geben scheint. Das andere 50 muss auch eine Million wert sein, richtig Lets sagen Dylvrrr verdoppelt sich in der Bewertung und verkauft für 4.000.000. Sie könnten denken, dass die 50 der Aktien nicht im Besitz der AAA Investments ist jetzt wert 2.000.000. Immerhin bekam AAA 2x ihr Geld, richtig falsch. Was wirklich passiert ist das: AAA Investments kassiert in ihrer Liquiditätspräferenzkarte und nimmt 2.000.000. Die restlichen 2.000.000 werden dann über die Aktien der Gesellschaft angewendet - darunter die 50 der Aktie AAA Investments hält noch. Was bedeutet, dass AAA Investments weitere 1.000.000, bringt ihre insgesamt bis zu 3.000.000, so dass 1.000.000 für die 50 von Aktien oder Aktienoptionen von Mitarbeitern, spätere Investoren und die Gründer gehalten. Eine weitere Gefahr: Wenn ein Unternehmen zusätzliche Investitionen nach dem Beitritt übernimmt, kann es Ihren Bestand verdünnen. Hier können Sie das hier lesen: Employee Equity: Dilution Zusammenfassend lässt sich feststellen, dass für Pre-IPO-Aktienoptionen etwas wert ist: Das Unternehmen muss erfolgreich genug sein, um verkauft zu werden oder IPO müssen Sie die Westeanforderungen erfüllen, die Ihre Optionen bereits haben können Abgelaufen (oder Sie haben mit Bargeld ausgeübt, was bedeutet, dass Sie Ihr persönliches Geld in Gefahr bringen), der Wert zum Verkauf oder N Monate nach einem Börsengang (für die Sperrfrist) muss über dem Ausübungspreis liegen (nach Liquiditätsvorgaben und Stammaktien gegen Vorzugsaktien). Ich möchte auch darauf hinweisen, dass Sie in der Lage sein können, Ihre Optionen auszuüben und die Aktie auf den Sekundärmärkten oder in Nebenangeboten zu verkaufen, wenn das Unternehmen ihnen erlaubt. Ich war noch nie eingeladen, an beiden teilzunehmen. Ich vermute, dass diese Mechanismen in der Regel nur in Unternehmen vorhanden sind, die erfolgreich genug sind, um einen wettbewerbsfähigen Marktlohn zu zahlen. Es gibt keinen großen Markt für Aktien in unbekannten Firmen. Deshalb schätze ich vor dem IPO Stock Options bei 0. Sie sind das Gegenteil von Flüssigkeit: Sie sind wie ein Pferd belastet von einem Hippopotamus belastet. Auch wenn die Optionen sind einige Tage wert Millionen, Sie wissen nicht, ob es eine gute Investition, wenn Sie wissen, wie lange es dauert, um diesen Wert zu bekommen. Sogar eine kleine Summe, die mit Bedacht klug investiert wird, kann zu einem kleinen Vermögen mit genügend Zeit wachsen: Von Ben Franklin, ein Geschenk, das zwei Kämpfe wert ist. Sie müssen sich nicht einer privaten Firma anschließen, um bescheidene Geldbeträge langfristig in große Geldbeträge umzuwandeln. Die Optionen sind als Motivationsinstrument fantastisch und führen die wichtige Rolle bei der Ausrichtung der Interessen der Mitarbeiter, der Gründer und der Investoren in einem Unternehmen. Als ein Unternehmen immer näher an den Börsengang kommt, haben die Optionen den wahrgenommenen Wert erhöht, was sie zu großen Retentionswerkzeugen macht. Sie helfen auch, das Risiko der Arbeit bei einem Pre-IPO-Unternehmen zu kompensieren. Alle anderen Dinge gleich, I039d bevorzugen ein Jobangebot in einer Firma, die (was ich denkst) ein wertvolleres Paket von Aktienoptionen hat. Die Aktienoptionen sind eine große Vergünstigung, und eines Tages können erhebliche Wert haben. Lass dich einfach nur täuschen: Die meisten Pre-IPO-Unternehmen machen es nie zum Börsengang. Es gibt Hunderte von IPOs ein Jahr, aber Tausende und Tausende von neuen Firmen beginnen mit der Hoffnung, dort zu kommen. Also, was ist mit meiner Geschichte, dass Startup ich beigetreten, um 2 ihrer Aktien in Optionen Sie gab mir eine bescheidene Erhöhung, aber es war Zehntausende von beiden Marktrate und meine bisherigen Gehalt. Ich arbeitete dort mehr als ein Jahr, aber nicht lange genug, um die volle 2 zu wachsen. Nach ein paar Jahren hielt das Unternehmen Operationen an. Letztlich war es nicht wichtig, dass ich nicht alle meine Wahlen bestwarte. Bis heute hat die Aktie mich im Wert zurückgegeben. Weil sie den Überblick über das Eigenkapital in einer Kalkulationstabelle halten, habe ich sogar noch ein hübsches Zertifikat für meine Schwierigkeiten zu zeigen. Hätte ich stattdessen 60.000 verloren gegangenes Gehalt in einem SampP500 Indexfonds investiert, wäre der Fonds heute mehr als 90.000 wert. Und dafür dachte ich, dass ich die Dividenden auf große Summen von Oreo-Cookies verbrachte. 24.6k Aufrufe middot View Upvotes middot Nicht für die Reproduktion Am wichtigsten ist, müssen Sie Ihre eigenen steuerlichen Konsequenzen verstehen, wenn Sie in Form von Kompensation statt geringem Cashsalary und welche Art von Optionen, z. B. ISO. Allerdings, wenn Sie sich nur darum bemühen, eine Idee zu geben, welche Optionen für Sie wert sein könnten, beziehen sich die Hauptaspekte auf die Kapitalisierung und Bewertung von Unternehmen. Der Arbeitgeber kann nicht verstehen, warum Sie sich interessieren und können Ihnen die Informationen nicht geben (wenn Sie tatsächlich Aktien besitzen, könnten Sie das Recht haben, ihre Bücher als Aktionär zu überprüfen und etwas von dieser Info herauszufinden), aber hier sind einige Artikel zu sehen At: 1) Gesamtkapitalisierung des Unternehmens - Wie viel in Bezug auf die Aktie wurde bereits ausgegeben und wieviel reserviert (genehmigt) für zukünftige Emission 2) Aktienoptionsplan - Gibt es einen Aktienoptionsplan an Ort, wenn ja, wo ist Das Unternehmen unter dem Plan, dh wie viele Optionen reserviert wurden und an Mitarbeiter ausgegeben werden konnten und wie viele bereits ausgegeben wurden 3) Unternehmensbewertung - Was ist das Unternehmen wert Dies kann sein, was die aktuelle Aktie pro Aktie bewertet wird Oder was die gesamte Unternehmensbewertung ist. Wenn das Unternehmen vor kurzem Geld gezahlt hätte, hätte es eine quotpost-moneyquot Bewertung gegeben, die für Sie interessant wäre. Wenn ein Gründer oder Führungskraft sagt, das Unternehmen ist 50 Millionen wert oder sie sind ein 50 Millionen Unternehmen, das ist wahrscheinlich, was diese Person bezieht sich auf. Wenn die aktuelle Bewertung ist 50 Millionen und das Unternehmen hat 1.000.000 Aktien der Aktien ausgegeben und ausstehend, das ist im Wesentlichen eine 50 pro Aktie Bewertung. Die vollständig verwässerte Bewertung kann unterschiedlich sein, weil man den Effekt von allen ausgeübten Optionen betrachtet. Wenn das gleiche Unternehmen Optionen für den Kauf von 1.000.000 Aktien Aktien gewährt hat und wir davon ausgehen, jeder üben sie, könnte das Unternehmen potenziell 2.000.000 Aktien Aktien und der Preis pro Aktie sinkt auf 25 pro Aktie (noch eine 50-Millionen-Bewertung). Hier ist ein Link zu meiner Diskussion über Dinge zu sehen, in Bezug auf Optionen und Bewertung und wie dies zu tun: Grundsätzlich möchten Sie wissen, wie viel das Unternehmen wert ist und die Anzahl der ausstehenden Aktien zu wissen, wie die Option zu bewerten. Wenn Sie mit einem Startup zu tun haben, können Sie versuchen, Ihr Unternehmen mit anderen in ähnlichen Branchen zu vergleichen, um eine Bewertung zu erhalten oder gehen auf der Grundlage der letzten Runden der Finanzierung und diese Bewertungen. Auch Factoring in einem Abschlag auf diesen Wert für die Tatsache der Gefahr des Ausfalls für das Unternehmen und ob Sie in der Lage, die Aktie zu verkaufen und wann. Es gibt Wertpapiergesetze, die die Übertragung von Aktien außer unter bestimmten Umständen verbieten, bis das Unternehmen vollständig berichtet (publicIPO). Am Ende des Tages gibt es keine eindeutige Schnittformel, aber wenn man den Wert pro Aktie abschätzt, so ist der Grundwert wert. 14.5k Ansichten middot View Upvotes middot Nicht für Reproduktion middot Antwort beantragt von 1 Person Der Arbeitgeber kann nicht verstehen, warum Sie sich interessieren und können Sie nicht die Informationen (wenn Sie tatsächlich Aktien besitzen, könnten Sie das Recht haben, ihre Bücher als Aktionär zu überprüfen Und finden Sie hier einige Informationen), aber hier sind einige Artikel zu betrachten: 1) Gesamtkapitalisierung des Unternehmens - Wie viel in Bezug auf Aktien wurde bereits ausgegeben und wie viel ist reserviert (genehmigt) für zukünftige Ausgabe 2) Stock Optionsplan - Gibt es einen Aktienoptionsplan an Ort und Stelle Wenn ja, wo ist das Unternehmen unter dem Plan, dh wie viele Optionen reserviert sind und an Mitarbeiter ausgegeben werden können und wie viele bereits ausgegeben wurden 3) Unternehmensbewertung - Was ist das? Ist die Firma wert 1.8k Ansichten middot Nicht zur Reproduktion Mick Dinnen. CEO - Outboundify und MBA Finance - ASU Wenn Sie ein Profil bei Vestboard erstellen, können Sie den Wert Ihrer aktuellen Equity-Vergütung (Aktienoptionen und RSUs) sofort ansehen. Wir verfolgen aktiv 409a Bewertungen, Kapitalerhöhungen und Pre-IPO-Aktivitäten mit einer sehr anspruchsvollen Technologie. Dies ermöglicht es uns, eine höhere Genauigkeit hinsichtlich des genauen Wertes der Aktienoptionen vor dem IPO zu liefern. (Dies dient nur zu Informationszwecken und sollte nicht als Investitions - oder Steuerberatung betrachtet werden) 2.9k Ansichten middot Nicht zur Reproduktion Dan Walter. Ich habe mit Start-ups seit Mitte der 90039s gearbeitet. Ich biete Unterstützung bei der Entschädigung Philosophie, Design, i. Beginnen Sie mit einer einfachen Frage: Haben Sie eine formale Bewertung für die Zwecke der IRC 409 (A) durchgeführt. Wenn ja, wann und was war der Wert 5.1k Ansichten middot View Upvotes middot Nicht zur Reproduktion